市值逾百亿 高盛将360目标价上调至83美元
2013-12-19 10:18:38   来源:搜狐IT   评论:0 点击:

导读:奇虎第三季度搜索业务营收为2700万美元。我们预计第四季度为3500万美元,2014年为2 6亿美元(流量份额为30%,国内搜索广告支出份额为3%)。第三季度,奇虎为4万家在线营销客户提供了服务,而百
  近日,高盛发布研究报告,维持对奇虎(NYSE:QIHU)股票的“中性”评级,并将目标股价上调至83美元。
  以下为报告全文:
  奇虎第三季度搜索业务营收为2700万美元。我们预计第四季度为3500万美元,2014年为2.6亿美元(流量份额为30%,国内搜索广告支出份额为3%)。第三季度,奇虎为4万家在线营销客户提供了服务,而百度为46.4万家。我们预计,2014年奇虎的客户数将达到10万家。达到这一关键数量将带来更有效的关键词竞价,推动营收增长。
  奇虎目前专注于中等规模、以交易为导向的广告主(例如旅行、电商和教育行业公司)。我们认为这一战略是合理的:顶级品牌广告主需要高级显示广告位,而长尾客户需要更广泛的销售覆盖,这两方面都不是奇虎的优势。在成本方面,搜索业务目前已盈利。奇虎管理层预计,2014年将把搜索销售团队扩大一倍,即新增300至400名员工。我们预计,由于带宽和服务器成本的影响,搜索业务2013年和2014年的运营利润率分别为-0.2%和10.5%。
  第三季度,手机助手业务给奇虎带来了2300万美元营收。我们估计第四季度为3300万美元,2014年为1.59亿美元(占行业支出的6%)。奇虎目前占中国国内Android应用发布的约1/3,与开发者的利润分成为五五开。而随着游戏工作室越来越多,议价权正在向平台提供商倾斜。未来几个月,奇虎计划发布自主的移动搜索应用,而市场领先的应用商店流量将给该应用的发布带来帮助。
  我们将奇虎2013年至2015年每股收益预期上调1%至2%,以反映搜索业务的盈利前景。目前奇虎的移动搜索次数正在增长,而桌面搜索的增长有着更好的可预见性。因此,基于1倍的市盈增长比(PEG)不变,我们将奇虎的12个月目标股价从79美元上调至83美元。

相关热词搜索:市值 百亿 高盛

上一篇:甲骨文第二财季净利润25.5亿美元 同比降1%
下一篇:可穿戴智能设备全球出货量将大幅增长

分享到: 收藏