刘激扬，天津大学微电子专业，博士研究生。现任赛富成长（天津）创业投资管理有限公司投资主管。
刘激扬：非常感谢论坛的主办单位给我这个非常重要的机会，赛富基金一直也很受到大伙儿的关注。今天很高兴有这个机会能够新领导汇报一下赛富基金的工作情况，同时也把我们工作当中的一些感受，并希望借助这个平台和朋友们进行交流。
赛富基金现在旗下一共管理三支基金，信息技术投资基金，还有软宁（音）亚洲投资基金，去年是6.5亿美金，另外赛富成长基金。在中国国内的合资基金，现在旗下管理差不多将近10亿美金的基金，这里面重点说一下天津市政府合资的基金，这个基金是中国第一个叫非法人制的外商投资基金，是根据2003年商务部、科技部几个部委叫外商创业投资管理规定。
2004年是不太完备的，从2005年开始运作，这支基金因为论坛主要是探讨创业和孵化问题的，我觉得这个基金的设立，应该是政府和产业界共同努力的事物，并且它的运作可能对于中小企业是一个重要的方向。
从我们运作的情况来说，从去年成立到今年，我们已经投入了三个项目，有两个项目也即将投入。总共的投资金额在八千多万美元，这些钱来自政府的钱大概不到400万美金，最终影响的投资可能将近4亿美金，政府的放大效应非常明显。早期的项目投资也有非常小的。包括最近今年年初投的清华大学的一个数字电视的接口标准的企业，这些都是比较初创的企业，我们投资的范围比较宽一些。
从投资的过程当中，我们也有很大的感受，因为更多的接触到了很多初创的企业。我感觉，大家的眼光都是关注融资焦点关注到VC的身上来，实际上国内的风险投资行业还是一个比较新兴的行业，很多都是由外资和政府倡导，外资进来我觉得是非常商业的基金，更关注回报，他们开始比较关注成长型企业，因为他们投资的公司收入利润各方面都有发展空间，比较稳定，实际上在社会当中，中小企业是基座。
但是很多钱并没有汇集到这个地方来，我觉得这是行业的新型，毕竟钱有一个流动的过程。现在我们接触很多项目的时候，我觉得应该是发现了很好的迹象，我们现在投项目的时候，都是个人行为。这些个人也非常典型，他们一般都是成功的创业，基本上他们指是行业的专家，所以我想他们投资的时候，可能会比较好把握行业的特点，比如说他们的支持标准，寻找他们创业时候的感觉。这个现象现在非常明确，只不过社会上还有很多的资金，中国这么多年经济的高速发展，国家、企业、个人都积累下很多财富，现在确实需要投资的渠道。在很重要的情况下，我觉得有几样东西，一个是法规体系的建设，为什么说天津市政府和我们做合资的基金，本身就是中国政府在做一个尝试性的事情，把前面通过专业性的机构进行投资，放大管理效果，现在来看这个效果是非常明显，甚至可能超越当时做这件事情的预估。
再有一个，国家除了需要不断完善体系的法规以外，另外还需要更多的平台进行交流，因为现在融资和投资双方信息极为不对称。虽然在天津工作有一年多的时间，真正在天津投的项目我们有两个，也影响了很多企业，也包括园区内的企业，就是海亮（音）企业，我们虽然没有投，但是真正影响到他们，通过我们的影响，也就是从投资者的角度来关注他们。
我觉得交流平台非常重要，另外，像彭总讲的这个社会里有很多资金，可能不是这个行业里的，对这个行业并不了解，并不是说他们不想投资，而是说他不了解这个风险，这是最大的风险，他不熟悉，怎么来解决这个问题，我觉得他需要委托专家来管理，单兵作战很难完成。
我想只有体系的不断完善，并且有真正财富的效应体现，会把其他资金拿出来，交给专业的管理人来管理、来投资。这样的话，整个风险在这个产业打通以后，可能对于中小企业的融资是一个最好的办法，能够解决他们真正的问题。
另外我们在的时候，发现中小企业融资有一些误区，他们把关注点确实过多关注在VC的角度，今年风险投资比较热，关注VC的比较角度比较多，我经常开玩笑说，这跟找朋友是一样，并不是找最漂亮就是适合你的，或者说找最有钱就是适合你的，不是这样。现在进入中国的外资，基本上都是比较大的资金，都是比较后端，如果开始找资金的话，他们没有太好的效果，他们会很客气的告诉你不适合。
实际上这个行业里面，问题是缺乏一个真正的交流平台，使不断的投资者和融资者进行沟通。
另外，这个行业里面还有一些其他的来源和解决融资的办法，比如说产业链的上下游，因为他比较了解你，这样你瞄准的对象会更准一些。因为这个基金在天津建立以后，有很多朋友找我们，他们的项目都不错，我们真心希望帮助他们，但这不是一家资金可以完全解决的问题。我觉得这里面还涉及到生态环境的事情。
但是我觉得从天津市政府的合资的资金来说，我觉得最起码看到一个重要的方向，就是政府对国际专业机构的结合，确实对当地行业的发展和促进这个行业进一步的完善，起了很大的推动作用。
实际上这之前，天津并不是没有好的项目，只是在我们进来之后，才开始挖掘天津的项目。在推动他们的过程当中，从速度来看，还是非常快，我们2005只投了一个，今年就投了四个，如果有好的项目还会更多。当然这些项目并不一定是天津，但是由于天津随着滨海新区的建设，很多投资者会来天津分享政策的优惠，借助这个平台使企业进一步腾飞，我觉一个平台对于企业来说也是一个追求成长机遇的过程。我觉得政府和企业的结合，这种优惠管理机构的结合，加上政策的完善，再加上一些天使基金投资人的出现，我想中小企业的融资春天已经到来了。
谢谢大家！
